电力十二五特高压建设关键年

2019-08-15 10:56:10 来源: 扬州信息港

电力:十二五特高压建设关键年 2010-08-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

国家电网12日首次公开强调,到2015年将建成华北,华东,华中(“三华”)特高压电网,形成“三纵三横一环网”的线路架构。

评论及分析1、国家电网早在2008年就提出国家特高压建设,但是在2009年前只有“晋东南—荆门”一条试点线路完成,“四横四纵”特高压建设在此之后出现停滞,本次国家电网公开发言对未来特高压建设公司带来实质性利好。

2、从新提出的三横三纵一环网来看,和之前的提议出入不大,三纵包含:

锡盟-南京,张北-南昌,陕北-长沙;三横包含:蒙西-潍坊,晋中-徐州,雅安-皖南;此外还将建设淮南-南京-泰州-苏州-上海-浙北-皖南-淮南的长三角特高压双环网。整个“十二五”特高压建设将带来总共 ,000亿左右的投资,平均到每年接近500-600亿,为电网投资建设注入活力,也符合我们此前预期,2011年开始,国家电网年投资额将回倒 ,000亿以上。

、收益上市公司来看,依然锁定具备特高压生产能力的公司,其中以平高(600 12.SS)和西电(601179.SS)为我们认为投资价值公司。作为特高压建设投资一块,GIS占据近50%的投资比重,平高在该领域市占40%,其余为西电和新东北电气(000585.SZ/00042.HK)瓜分。

而变压器方面,则为西电,特变电工(600089.SS)和天威保变(600550.SS)三分天下。保护控制系统则为南瑞继保,许继电气(000400.SZ)和四方继保为主要供应方,但是在特高压建设起步阶段,二次设备公司收益相对较小。

投资建议特高压建设停滞2年后重回轨道,为电力设备行业带来新的动能,研究部认为锡盟-南京将早在4Q10就启动主设备招标,根据此前数据该线静态投资接近250亿左右,一旦落实完成对平高2011年业绩有实质性的推升作用。

而后续建设的力度加大,平均每年都将有1-2条线路开工,对于特高压设备公司具有持续性的业绩贡献,且就1000KV的高门坎,并非普通设备公司可以企及,在GIS,变压器和断路器三块会形成寡头垄断。因此我们强烈关注锡盟-南京的开标时间,重点推荐平高电气和中国西电。

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